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VIE模式简介

港通咨询小编整理·2022-07-14·2670人看过 跳过文章,直接直接联系资深顾问?
导读:VIE全称是Variable Interest Entity,可变利益实体,即我们通常所说的协议控制,一般是指通过一系列协议控制实际经营公司而不是通过股权控制实际经营的公司。VIE美国会计规则最早提出 ...

VIE全称是Variable Interest Entity,可变利益实体,即我们通常所说的协议控制,一般是指通过一系列协议控制实际经营公司而不是通过股权控制实际经营的公司。VIE美国会计规则最早提出的概念是合并报表,真实披露公司实际情况。现在在中国,大部分用于中国企业海外上市的架构设计。可以说,中国大部分在海外上市的企业都采用了VIE结构,在TMT等行业,基本全部采取了VIE海外上市架构,今天港通咨询小编为大家整理了有关什么是VIE方面的事项,具体如下:20210325004058_37710

VIE架构的产生与我国对外投融资相关管理规则有密切关系。自2006年9月《外国投资者并购国内企业规定》(10号文件)生效以来,红筹股模式一直是中国企业在海外上市的主要方式。红筹股模式是指中国企业通过境内资产转让给境外注册企业,以境外特殊目的公司为主体上市融资。红筹模式的整个过程将涉及许多海外并购,最终将国内公司改为外资公司。

2004年,外汇管理局发布了《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资和返程投资外汇管理的通知》(75号),规范了红筹股模式特殊目的公司的概念。2006年9月,六部委联合发布的《外国投资者并购境内企业规定》(10号文件)生效。第十条规定,境内企业设立或者控制的特殊目的公司应当经商务部批准,特殊目的公司应当经国务院证券监督管理机构批准,外国投资者以合法人民币资产作为并购支付手段,经外汇管理机关批准。此后,红筹模式宣告衰落,VIE该模式已成为中国企业在海外上市的主要途径。

后来,2014年7月,国家外汇管理局发布了《关于境内居民通过境外特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理的通知》(37号文件),取代了《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理的通知》(75号文件),改变了以往文件精神。在第37号文件规定的回程投资定义中,通过其他方式的表达VIE结构纳入其中,明确了“支持企业走出去”的精神,同时明确境内机构设立特殊目的公司及返程投资行为按照一般境外直接投资外汇登记即可。这意味着,VIE该架构在一定程度上得到了相关政策的支持,并指出了如何登记该结构的方向。

此外,2014年5月,国家发改委发布了《关于实施《海外投资项目审批备案管理办法》的通知 》(947号令)详细规定了国有资产公司对外投资和审批的相关措施。

VIE结构的基本模式

注:以上是VIE架构的基本模式,包括BVI公司、开曼公司和香港公司可以变更为其他地方注册的公司,股东A和股东B也可以不通过BVI持股。可以设置或不设置员工期权。WFOE是外商独资企业,通过协议与实际经营实体控制。在上图的架构中,香港公司最终上市。

总体而言,VIE架构分为国内架构和境外架构。其中,海外结构基本上是一个特殊的目的实体,即持股平台,具体的设置和层次将根据具体的需要进行设计。海外结构通常采用BVI主要原因是公司、开曼公司和香港公司BVI香港和大陆的税收优惠政策,以及海外上市目的地的原因。

对于VIE结构的国内结构基本确定,即设立外资公司的外资独资企业、外资独资企业和国内实际经营企业通过协议将国内公司的利润转移到WFOE,同时,将国内公司相关股东的权利转让给WFOE。

VIE结构中的主要协议

VIE在架构中,主要协议是WFOE与实际经营实体签订的目的是将实际经营实体的控制权和利润转移到实际经营实体WFOE。

(1)贷款协议:由WFOE与国内经营实体股东签订合同。 WFOE通过协议向国内经营实体的股东贷款,然后将资金注入经营实体。

(2)独家期权协议:WFOE与国内经营实体股东签订合同。WFOE可随时指定第三方购买境内经营实体股东持有的境内经营实体股权。

(3)股东表决权委托协议:WFOE与国内经营实体的股东签订合同。经营实体的股东委托WFOE行使其在中国经营实体的股权。

(4)股权质押协议:WFOE与经营实体的股东签订合同。经营实体的股东质押其对经营实体的股权WFOE ,保证上述协议的履行。

(5)独家业务合作协议:WFOE与国内经营实体签订合同。 WFOE为国内运营实体提供独家咨询和技术服务。实际运营实体的利润通过服务费转移到WFOE中。

(6)劳动合同:一般要求:WFOE与公司高管和主要技术人员签订合同。

(7)知识产权:员工的知识产权,如职务发明和职务作权,经营公司的知识产权属于WFOE。

(8)商业秘密和竞业禁止协议。

以上是基本架构协议。根据不同情况,还将涉及一些与员工期权相关的法律文件,如协议、函件和承诺。

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